黄金亚洲早间一开盘就击穿了5000好意思元/盎司，舍弃北京期间3月16日13点开云体育(中国)官方网站，最低跌至4981.94好意思元/盎司。
金价近期干预转折期，本年的涨幅降至15%。黄金自1月28日冲上5596.68好意思元/盎司之后，便堕入了转折之中，且重点下移的趋势昭着。不外天然黄金的价钱出现颤动，然则A股投资者对黄金投资良善热潮，尽头是银行对黄金“限购”之后，A股14只黄金ETF的规模仍是靠近3500亿元。
黄金为何不涨反跌
好意思伊冲突升级之后，黄金并莫得如市花式预思的不绝改进高，反而出现剧烈的波动，3月3日的跌幅甚而达到4.11%，当今徬徨在5000好意思元/盎司一线高下波动。
寰宇最大的黄金ETF——SPDR的捏仓也出现下降，最新的捏仓量为1071.57吨，比较3月2日的1101.33吨，下降近30吨。
伊朗冲突爆发两个星期以来，黄金价钱不涨反跌，较开战前累计下降约6%，令市集对其避险属性的质疑陡然升温。
摩根大通在3月13日发布的大批商品筹商论说中对此给出系统性解读：黄金在市集压力骤升初期被“一并抛售”，是班班可考的历史规则，而非避险功能失效的信号；历史数据标明，这一初期回调常常组成政策性买入契机，金价经常在随后数个往复日内速即反弹并答复失地。
摩根大通指出，本轮黄金抛售由多重身分重复运行：动力价钱飙升推高通胀预期，促使市集大幅压低对好意思联储降息的预期，重复好意思元急速反弹，变成近期的径直利空布景。关系词，该行以为最主要的推手是股市波动加重激发的平时去风险化——当VIX指数（心焦指数）高企并捏续攀升时，投资者在保证金追缴、组合再均衡和VaR（Value at Risk）冲击的重复压力下被动全面筹措流动性，黄金捏仓首当其冲遭到抛售，寰宇黄金ETF捏仓上周随之出现昭着流出。
短期内，摩根大通劝诫黄金仍可能面对进一步下行压力，尤其是若股市更剧烈地订价寰宇经济远景恶化，将触发新一轮去风险波浪，利率市集不绝消化好意思联储降息预期也可能带来罕见连累。但该行同期强调，动力中断捏续期间越长、对通胀和经济增长的冲击越本体性，黄金的宏不雅布景就越可能“速即且大幅转向看涨”，若好意思联储随之转向宽松将进一步放大这一趋势。
从摩根大通最新价钱预测来看，该行防守对黄金的康健看多判断，瞻望2026年一季度均价为5100好意思元/盎司，二季度升至5530好意思元/盎司，三季度达5900好意思元/盎司，四季度进一步攀升至6300好意思元/盎司。
广发证券发布研报称，好意思伊冲突以来，“避险往复”升温，风险资产普跌，寰宇股市巨震。霍尔木兹海峡等要道动力通谈被封闭，中东阵势升级激发原油供给担忧，油价快速高涨。油价高涨激发滞胀担忧，导致好意思元捏续走强，贵金属转跌。具体而言，瞻望短期原油价钱或不绝安宁上行冲高，此后干预高位波动期；黄金价钱短期或将颤动，长久需要恭候新叙事。
A股黄金ETF规模靠近3500亿元
本年以来A股投资者关于黄金ETF的良善一直热潮，把柄同花顺统计，舍弃3月15日，当今在A股上市的黄金ETF有14只，最新的份额为317.6亿份，市值高达3453.3亿元，比较此前一周加多了5.03亿份，比较上个月加多19亿份，比较岁首加多了63.4亿份。其中华安黄金ETF规模最大，最新市值达到了1280.2亿元，博时黄金ETF和国泰黄金ETF分列二三名，规模为544.6亿元和473.9亿元。
ETF仍是成为黄金投资最方便的器具， 在深圳证券往复所基金责罚部和嘉实基金共同举办的“2026嘉实基金超等指数节”上，深交所基金责罚部有关业务施展东谈主默示，过程频年来的发展，我国ETF市集仍是终深化规模、结构和影响力的全面跃升，ETF已成为住户资产责罚的蹙迫器具。
昔日一年，我国指数投资市集迎来了飞跃式的发展，境内ETF总规模历史性打破6万亿元大关，年度增幅高达62%，宽基ETF举座规模增长17%，新质坐褥力有关行业/主题ETF密集落地，科创债ETF等债券型家具受到市集接待，此外常态化分成机制迟缓诞生，投资者酬报体验捏续优化，指数投资真确成为住户资产责罚的“标配”器具。
除了黄金ETF除外，市集还有弹性更大的黄金股ETF，当今4只黄金ETF本年的涨幅也齐朝上了10%。不外比较黄金ETF巨额不错T+0操作，黄金股ETF则多是T+1。
关于黄金类ETF在转折中不跌反增，有分析以为一是因为黄金的得益效应仍在，二是近期银行对黄金进行“限购”，一些资金也转向了黄金类ETF。
桥水基金独创东谈主达利奥近期也再次公开抒发对黄金的激烈看好。他默示：“我以为，每个东谈主的个东谈主投资组合中齐应该有5%到15%的黄金。”他默示，“在灾祸发生时，黄金能起到分布风险的作用。当其他资产深化欠安时，黄金的深化反而会很好。”
“东谈主们应该担忧，企业应该担忧，国度也应该担忧：他们手里的黄金糜掷多吗？”他默示，若是他们的黄金建立低于投资组合的5%，那么谜底很可能是狡赖的。
上个月，在黄金遭受历史性抛售时，达利奥也积奋力挺黄金开云体育(中国)官方网站，称其为“最安全的货币”。